광고 성장 지속, 수익성은 압박

Meta Platforms가 2025년 연간 매출 2009억6600만 달러를 기록하며 전년 대비 22% 성장했다. 광고 사업이 여전히 실적을 견인했지만, 비용 증가와 세금 부담 확대가 수익성에 부담으로 작용하면서 순이익은 소폭 감소했다.

메타가 28일(현지시간) 발표한 2025년 4분기 및 연간 실적에 따르면, 2025년 연간 매출은 2009억6600만 달러로 전년(1645억 달러) 대비 22% 증가했다. 같은 기간 영업이익은 832억7600만 달러로 20% 늘었지만, 순이익은 604억5800만 달러로 전년 대비 3% 감소했다. 매출과 영업이익이 동시에 성장했음에도 불구하고 순이익이 줄어든 것은 법인세 비용 급증의 영향이 컸다.

2025년 4분기 매출은 598억9300만 달러로 전년 동기 대비 24% 증가했다. 광고 노출 수가 18% 늘고 평균 광고 단가가 6% 상승하면서 광고 매출이 동반 성장했다. 다만 같은 기간 영업이익은 247억4500만 달러로 6% 증가하는 데 그쳤고, 영업이익률은 41%로 전년 동기 48%에서 하락했다. 이는 비용과 지출이 351억4800만 달러로 40% 늘어난 데 따른 결과다.

연간 기준으로 보면 비용 구조 변화가 더욱 뚜렷하다. 2025년 총비용과 지출은 1176억9000만 달러로 전년 대비 24% 증가했다. 연구개발(R&D) 비용은 573억7200만 달러로 크게 늘었고, 매출원가는 361억7500만 달러, 마케팅·세일즈 비용은 119억9100만 달러 수준을 기록했다. 설비투자(Capex)는 2025년 연간 722억2000만 달러로 집계되며, AI 인프라와 데이터센터 확장에 대한 공격적인 투자가 이어졌다.

순이익 감소를 초래한 결정적 변수는 세금이었다. 2025년 연간 법인세 비용은 254억 7,400만 달러로 전년 대비 207%나 급증했다. 메타 측은 2025년 3분기부터 시행된 ‘One Big Beautiful Bill Act’에 따라 연간 실효세율이 기존 12%에서 30%로 크게 상승했다고 밝혔다. 다만, 이는 해당 법안 이행 과정에서 발생한 일회성 비현금성 비용이 포함된 수치로, 이를 제외한 경상 실효세율은 예년과 유사한 13% 수준이라는 점을 분명히 했다. 결과적으로 매출과 영업이익의 동반 성장에도 불구하고 순이익이 뒷걸음질 친 배경에는 이러한 일시적 세무 구조 변화가 자리 잡고 있다.

사업 부문별로 보면 핵심 앱 사업인 ‘Family of Apps’가 실적 대부분을 책임졌다. 해당 부문은 2025년 연간 매출 1987억5900만 달러, 영업이익 1024억6900만 달러를 기록하며 안정적인 수익 기반을 유지했다. 반면 메타버스와 XR 사업을 담당하는 Reality Labs는 연간 매출 22억700만 달러에 그쳤고, 영업손실은 191억9300만 달러로 대규모 적자가 지속됐다.

이용자 지표는 여전히 견조하다. 2025년 12월 기준 패밀리 일간 이용자 수(DAP)는 평균 35억8000만 명으로 전년 대비 7% 증가했다. 직원 수 역시 7만8865명으로 6% 늘어나며 조직 규모도 확대됐다.

메타는 2026년 1분기 매출 가이던스로 535억~565억 달러를 제시했다. 연간 총비용은 1620억~1690억 달러 범위를 예상했으며, 특히 인프라 비용 증가가 가장 큰 부담 요인이 될 것이라고 밝혔다. 2026년 설비투자는 1150억~1350억 달러로 제시돼, 2025년보다 한층 더 공격적인 투자 기조가 예고됐다.

메타는 이러한 대규모 투자에도 불구하고 2026년 영업이익이 2025년을 상회할 것이라고 전망했다. 다만 EU의 광고 개인화 규제, 미국과 유럽에서의 규제 및 소송 리스크, 특히 청소년 보호 관련 이슈가 향후 실적에 중대한 변수로 작용할 수 있다고 덧붙였다.

2025년 메타의 실적은 광고 기반 비즈니스의 견조함을 재확인하는 동시에, AI와 인프라에 대한 대규모 선투자가 수익성에 부담을 주기 시작했음을 보여준다. 매출 성장 국면은 유지되고 있지만, 비용과 세금이라는 구조적 압박 속에서 얼마나 효율적으로 투자를 성과로 전환할 수 있을지가 2026년 이후 메타 실적의 핵심 관전 포인트로 부상하고 있다.